当前，中国食品和消费品创投环境正处于一个非常艰难和充满挑战的时代。整体环境受到以下因素的影响： a. 反复流行的影响；b. 消费投资降温甚至降温影响；宏观环境正在放缓。
盘点：2021年中国食品和消费品投融资概况
■ 2021年是食品和消费品投资相对活跃的一年。全年投资项目约311起，投融资总额约586亿元。
■ 投资事件数量主要集中在早期种子轮到A轮，约占全年投资事件数量的75%；投资金额较高的是A轮，金额约115亿元，占全年投融资总额的21%。
■ 2021年餐饮行业共发生融资事件311起，从赛道来看，CR3占比接近30%（融资金额前三的赛道贡献了近30%的融资事件） , 和 CR6 将近 50%。融资金额方面，功能性食品/营养保健品位列第一，共融资30笔；第二至第六位为休闲零食、方便食品、清淡酒、儿童食品、调味品。
■ 前6条赛道占总融资次数近一半，但规模并不突出，仅占总投资金额的23%。除了休闲零食赛道，其他5条赛道的平均融资额度都比较小，舞台也比较小。主要集中在早期和生长期。
■ 从2021年各月的融资事件数量和融资金额来看，下半年市场热度自8月份开始逐渐降温，9月份融资金额的大幅回升也是原因到大规模并购事件的发生（方圆资本以约68亿元收购老牌宠物食品品牌紫薇峰），可见二季度整个一级市场的节奏突然放缓半年。
■ 从各月投资次数前五的品类来看，功能食品与营养保健品、调味品、休闲零食、低度酒类、宠物食品各月出现频率较高，尤其是功能食品与营养保健品，4月、5月、7月、9月、12月相关融资事件共5起，包括中式滋补、订阅定制补品、功能性糖果等多形态产品。
■ 2021年并购交易约17起，其中大部分旨在打造产业链，扩大业务广度、渠道深度和供应链能力。
分析：2019-2021年中国食品消费品投融资比较分析
■ 2019年以来，食品饮料行业融资持续走高，融资数量CAGR（复合年增长率）和融资总额CAGR均在60%左右。融资后期，以上两项数据更高：融资笔数CAGR达77%，融资金额CAGR高达188%。这两组数据的对比从侧面反映出，近三年资金投入逐步推进，对创业公司的兴趣明显增加。
■ 进一步拆分半年数据，可以看出2020年下半年是融资金额和融资金额的分界点。2020年上半年和下半年食品行业创业，融资事件增长近100%，融资金额增长超过200%。餐饮赛道的资本投入快速增长，市场在这一时期开始升温。
■ 从IPO数量来看，食品原料及供应链、休闲零食、乳制品、调味品为高频IPO赛道。在过去三年中，每年至少有一家公司进行IPO。
■ 2020年是食品饮料行业IPO高峰年，总融资额288亿元，是2019年的2.6倍，是2021年的2.3倍。如此高的融资额主要得益于两大巨头当年发生的规模IPO事件：农夫山泉IPO和金龙鱼IPO，贡献了超过70%的融资额。
■ 乳制品和白酒是近三年并购的高频赛道，分别有9起和8起并购，其次是零食和肉制品，各有5起并购。
■ 近三年季度融资数据呈现出“中高两低”的特点，即二、三季度融资数量和金额明显高于一、三季度第四季度；如果我们依次拉出2019年到2021年的季度数据，可以看到从2020年第一季度开始，融资数量从Q1开始逐渐增加，而融资总额一直保持到2021年Q4类似的趋势，而在Q4有所下降数据反映，市场对餐饮行业的投资在经历了近2年的疯狂之后，开始趋于理性。
■ 近三年，除并购和IPO外，一级市场过亿融资事件共计约100起。数量方面，宠物食品赛道、白酒赛道、方便食品赛道并列第一，融资10次过亿赛事；休闲零食赛道紧随其后，9笔融资过亿元。
■ 随着时间的推移，不仅亿元以上的融资事件数量迅速增加（从2019年的12起增加到2021年的63起），而且每年最高单笔融资金额也相差很大。2019年最高单笔融资金额仅为5亿元左右，2021年达到数十亿元。
■ 从近三年一级市场投融资事件类别分布来看，早期（天使轮-Pre-A轮）252起，融资金额约546亿元。
■ 长期（A轮-C轮）225宗，融资金额约2596亿元。
■ 中后期（D轮及以后，不含并购IPO）项目16个，融资金额约1164亿元。
■ 回顾2019-2021年的投资事件，可以发现功能性食品和营养保健品、方便食品、休闲零食的销售轮次较多，尤其是2021年，是一个新品牌，获得了多轮轮次连续融资。
■ 从投资金额来看，白酒品类已获得约80亿元融资，其次是饮料、零食、乳制品等。白酒品类的高融资额一方面是因为投资事件频繁，又因为大部分白酒品类本身就是自有的。有生产线和供应链，规模比较大，估值也相应较高。
创业：新周期来临，创始人普遍开始调整预期，关注公司基本面
■ 如果将2016年前后作为本轮食品消费品创投周期的起点，现在已经到了本轮周期的尾声，或许2022年、2023年之后，将进入新一轮周期。
■下一个周期，食品消费品的创投生态会更加成熟，公司的基本面和投资标准会更高，市场准入门槛会提高（至少会有越来越多的创业者和投资人进入敬畏食品和消费品行业），整个行业、创业公司、投资机构等更需要高质量发展。
■ 在创始人调查中，我们还发现了一些有趣的数据。两个问题的答案都集中在疫情上。最高分61.21%（满分100%）。另一个问题是对影响公司未来12个月发展壮大的因素进行排序。疫情影响选项综合平均分6.38分（满分10分）。49.06%的受访者将疫情的影响列为第一位，19.23%的受访者将疫情的影响列为第二位。
■ 在对未来的信心方面，大多数创始人都进行了不同程度的调整。具体体现在对消费投资的热情上，35.85%的创始人选择在公司运营上变得更加稳健和保守，严格控制现金流支出，16.98%的创始人选择放慢脚步，更加关注基本面16.98%的创始人选择调整公司的融资预期，为融资成功和资金到位做更长远的规划和准备。保守预期选项加起来已经超过三分之一二。
■ 也体现在2022年的增长目标上，50.94%的创始人选择了保守增长，49.06%的创始人选择了进取，保守增长占比刚过半。在对公司未来12个月收入增长的信心方面，平均为72.58%，满分为100%。信心 从上述调查的分数和数据来看，不能说是一个很好的信心指标。
■ 新需求和微创新带动细分品类兴起。以元气森林、简爱、江小白为代表的企业通过产品创新成为红海赛道的挑战者，替代蛋白、儿童食品、调理菜肴等细分赛道也涌现出一大批新兴品牌和创业公司出现了。
■ 创投市场由热转冷，大浪淘沙苦战。产品结构创新能力在新时代越来越重要。供应链成为初创企业逐步规模化、高质量发展的关键。许多初创公司已经开始大量投资供应链资产。
■ 创业、品牌和产品跨投资、跨周期。食品创业不应局限于投融资和IPO上市。以产品和品牌为核心，以产品力为核心驱动力，引领企业穿越循环。
■ 对不同阶段和子类别的13 位消费食品初创公司创始人的年度访谈。包括：简爱、力和薇薇、光亮酒、王宝宝、每日黑桥、七年五季、空间雕琢、加点香精、好望角水、周子未来、CellX、我小丫、蓝烟囱。
投资篇：回归行业价值，回归公司价值，回归产品价值，回归消费者价值
■ 如果说2020年开始的食品和消费品风险投资热潮产生了一些泡沫，那么现在泡沫已经破灭，食品和饮料行业应该回归到它的原始价值。无论是创业还是投资，都应该关注这些价值观。投资和投资。
■ 资本有两个方面。它将成为创业和生态的良好支撑，但也会增加创业和市场的欲望，从而导致生态失衡、产业发展失衡、投资失衡。实现平衡的最好方式就是让价值回归，这需要不仅是投资人的深度参与，还需要创业者、大公司、平台、上下游产业链、媒体、消费者等的深度参与。
■ 行业回归到为消费者创造价值是非常重要也是非常核心的事情。优秀的产品才能为消费者带来价值。创业者&创始人应该专注于创造优秀的产品，而投资人应该专注于投资能够创造优秀产品的人，并提供资金让优秀的产品成长。
■ 谨慎和高确定性将是消费食品投资的常态。阶段性调整对行业来说是好的，也是必要的。
■ 我们看到，80.65%的受访投资人在机构中有专门的团队看消费。投资阶段主要集中在早期和成长期，占比分别为77.42%和58.06%。
■ 从对投资者的调查来看食品行业创业，几乎所有的受访投资者都长期看好食品消费品行业，但从短期和中期来看，会出现不同程度的调整。
■ 比如我们有一道研究题是2021年消费和投资减少对食品饮料行业和投资的影响（选择题）。87.1%的投资人选择“大部分不关注消费或投资机构的投资人会离开，但留下来的投资环境会更好”，87.1%的投资人也选择“创始人和投资人会更关注公司运营”和发展，高估值会下降，市场整体趋于理性”，64.52%的投资者选择“食品饮料是常青行业，阶段性调整很重要”。
■ 谈及对2022年及未来食品饮料创投的看法，51.61%的投资人持乐观态度，41.94%持观望态度，3.23%不乐观或不确定。不过，在谈到2022年及未来是否会投资食品饮料行业时，67.74%的投资者选择是，其余32.26%的投资者选择观望。这些都表明信号是积极的，但同时也是谨慎保守的信号，因为行业需要回归理性，这对创业者和投资者来说都很重要。
■ 我们从2019年开始制作《年度值得关注的中国食品和消费品投资机构榜单》，到2021年历时三年，2019年共评选出23家投资机构。入选机构投资项目总数41个（含所有项目IPO数量），平均投资项目数1.78个。2020年入选投资机构43家。入选机构投资项目总数为125个（含所有项目IPO数量），平均投资项目数为2.91个。2021年入选投资机构66家。入选机构投资项目总数271个（含所有项目IPO数量），
■ 在冰冷的市场中，既要保持投资的可能性，又要确定性地进行投资，因为可能没有那么多的交易机会。此时，抓住优秀项目的机会不容错过。虽然可以降低投资回报预期，但在冷淡的市场中，良好回报的机会依然存在。
■ 然而，火热的市场存在着许多可能性。在保证可能性存在的前提下，尽量把握确定性，尤其是高度确定性。因为在这段时间里，交易的机会增加了，同时犯错的机会也增加了。在更容易犯错误的时候，你需要谨慎。
■ CVC未来必将在中国消费食品行业中扮演举足轻重的角色，但它何时到来，如何到来？目前未知且不确定。
■ 中国食品CVC的成熟度取决于一个因素：公司内部创新的效率和价值是否低于外部创新&投资并购的效率和价值。一旦拐点到来，将极大推动中国食品消费品创投生态进入新阶段。
■ 不同阶段消费投资机构合伙人或消费投资人年度专访。包括：麦兴投资、洽洽食品&信贤资本、物美联合资本、金鼎资本、零一创投、天图投资、同创伟业、泽盛创投、华创资本。
趋势篇：不要对未来太悲观，也不要对未来太乐观
■ 行业调整是暂时的，背后是对中国经济和中国消费市场发展的信心。只要地缘政治和大国竞争不出现重大意外，在未来可预见的几十年里，我们始终可以做多中国。
■ 当前，国内整体消费环境呈现出较为复杂的局面，表现在多方面因素影响，疫情反复、风险投资低迷、消费增长放缓。在可预见的未来1-2年内，食品消费品行业波动、食品消费品风险投资调整、保守的经营和发展预期将成为常态。
■ 未来1-2年，甚至3年，新成立的公司数量会减少，投资事件也会减少。过去1-2年，虽然国内出现了食品消费品创业热潮，热情也空前高涨，但随之而来的也会有一些泡沫。
■ 对于已经进入这个市场的企业来说，外部环境对企业提出了更好的要求和挑战。如果他们不提高自己，克服这些挑战，公司可能会被市场淘汰。在这样的环境下，对公司和核心团队来说都是一种磨炼，最后留下来的公司和团队都会很优秀。
■ 未来几年，一批初创企业可能会被淘汰，剩下的企业将进入另一个发展阶段。当这些企业中有一定比例开始IPO上市，成为行业大公司后，整个行业的人才队伍将更加坚实，更具竞争力。巨大的。
■ 这些都将带动行业掀起另一波创业投资热潮。我们预测它会在未来 3-5 年左右到来。3年以内为调整期。3年后又开始发芽，5年后迎来繁荣。
■ 未来，我们还将看到食品饮料企业以资产组合的形式进行多品牌经营管理成为常态，这将为食品行业的发展带来一些新的可能。
感悟：巩固隐身，静待春暖花开
■ 很多行业和领域都存在隐形冠军。国内外，尤其是国外，也有很多低调经营和发展的大型家族式食品企业。他们多年来深耕公司最核心的领域，供应链、产品研发、消费者需求洞察、技术积累等，也许他们在品牌传播和营销推广方面做得不是很好，但因为时间的沉淀，他们成为了行业的领军人物。一家世界上不可或缺的公司，被众多消费者所熟知，默默融入他们的日常生活和饮食习惯。
■ 重要的事情是什么？就是做消费者需要的产品，打造消费者喜爱的品牌，夯实上游供应链的基础，建立完善的销售体系和分销网络，有一个能很好管理和管理公司的团队来支持公司长期稳定发展优秀的团队、完善的财务管理制度和资金规划体系等。
■ 要想成为一家经营了几十年甚至百年的餐饮企业，有很多基本但核心的事情要做，也有很多原则和理念要践行。未来，我们期待众多食品饮料企业踏踏实实，潜入企业和行业的春天。
■ 对于创业公司来说，成长的目的是转型成为一个完全不同的公司，成为一个更好、更好、更有市场竞争力的公司，并且可持续发展。因此，规模并不是增长的核心目的。规模是元素和时间段组合的结果。我们认为，这是阐明食品创业公司成长的意义和价值的核心环节。
■ 规模是结果。规模背后的要素和规模的质量是追求健康成长和价值增长的核心。
■ 抓产品力，以产品力为核心驱动是要抓的核心要素。在七大基本面中，产品力是核心驱动力，带动其他几大基本面的改善，从而带动公司的成长和发展。
■ 什么是产品力？市场洞察力、消费者需求洞察力、产品定义能力、产品研发能力、产品设计与实现能力、产品表达与传播能力。
■ 新时代背景下，行业进入高层次竞争后，作为投资，寻找产品能力强的创始人，胜算更大，确定性更高。
